【原文】宠辱若惊，贵大患若身。何谓宠辱若惊？宠为下，得之若惊，失之若惊，是谓宠辱若惊。
【注释】宠辱若惊：受宠和受辱都感到惊慌不安。宠，受宠、荣耀。辱，受辱、屈辱。若惊，好像受到惊吓。贵大患若身：重视大祸患就像重视自身一样（一说：把大祸患看得像自身一样重）。宠为下：受宠本是卑下的（因受制于人）。得之若惊：得到（宠）感到惊喜不安。失之若惊：失去（宠）感到惊恐不安。
【今译】受宠和受辱都令人惊慌不安，重视大的祸患就像重视自身一样。什么叫「宠辱若惊」呢？受宠本来就是卑下的（要仰人鼻息），得到它令人惊喜不安，失去它令人惊恐不安，这就叫「宠辱若惊」。
【讲解】老子在此揭示了世人「宠辱若惊」的心态：得宠受辱都心神不宁、患得患失。他指出「宠为下」——受宠其实是把自己置于卑下、受制于人的地位，故得失都令人惊惧。以此启发人们超脱宠辱、看淡得失，不为外在的荣辱所左右。